1、私募股权投资基金最早起源于美国,19世纪末,美国一些私人和银行家开始将富余的资金投↘向石油、铁路和钢铁等行业。
2、第二次世界大战后美国最早〓的两个风险「投资公司——美国研究发展公司ARD和惠特尼公司相继成立。
3、1958年,美国《中小企业投资【法案》建立了中小企业的投资公司制度,美国私人股权投资就这样在政府的支持下蓬勃发展↓起来。
4、上世纪70年代初期,美国政府提高了资本利得税政策,美国私人股权投资热浪有所降温。此外,1974年颁布的《雇员退休收入安全法》规定,养老基金不得参与任何有风险的投资,极大地影响了私人股权投资的资金来源。
5、1978年,资本利得⌒ 税降低到28%,私人股权投资又一次活跃起来。另外养老基金可以投资私人股权基金,这直接引了发私人股权投资的新一轮浪潮,机构投资者开始大举进入私人股权投资市场。现今家喻户晓的私人股权投资基金巨∏头在那个时代相继成立,如贝恩资本(1984年成立)、黑石集团(1985年成立)、凯雷资本(1987年成立)。
6、众多的私募股权投资公司在经过了90年代的高峰发展♂时期和2000年之后的发展受挫期之后,目前重※新进入上升期。截至2007年2月,全球共有950只私募股ぷ权投资基金,直接控制了4400亿美元,今年内很可能突破5000亿美元。
我国私募股〓权投资基金的发展历程
1、萌芽期:我国最早的私募股权基金出现在1985年。当时我国政府为了促进科技成々果的生产力转【化而专门设立了中国科招高技术有限公司。
2、初步发展期:私募股权基金在我国■真正发展时期是90年代后期至2000年初,目前在创业投资领域比较有影响的深圳市创新投资集团有限〖公司、深圳市达晨创业投资有限公司及上海创业投资有限公※司等均是在此阶段设立的。
3、振动期:2000年以后,受国际经□ 济环境的影响及我国私募股权基金相关制度的缺失,私募股→权基金的发展出现了一段时间的波折。
4、快速⊙发展期:2007年6月1日新修订的《合伙企←业法》开始施行 ,2009年10月23日,我国创业板正式开▲板,各地政府创业投资引导基金不断建立,社会民间资本参与创业的投→资热情空前高涨,多层次资本市场及创业投资◥领域法律政策不断完善与发展,私募股权投资基金已成为○仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段,私募股权投资基金在我国有广阔的发展空间,未来的5-10年,我国∮私募股权投资基金将进入一个全新高速发展的新阶段。http://www.maijiaogang.com/
组织形式
1、公司制私募股权基金:即¤组建投资公司,投资∮者购买公司股份成为股东,由股东会或股东大会选出董事会与监事会,再由董事会委任某一投资◥管理公司◤或由■董事会自己直接来管理基金资产。
2、信托制私募股权基金。信托制私募基金一般由具ω有特定资质的信托公司╳专营。同时,信托公司一般不负责基金管理,而是委托专∩门的基金管理人负责,基金管理人收♂取管理费和业绩提成。
3、契约制私募股权基金:基金管理人通过投资者签订委托协议,为投资者∏提供委托理财服务。
4、有限合伙制私募基金。投资者以有限合伙人身份投入资↑金并承担有限责任↘,而基金管理人则以少量资金介入成为普通合伙人并承担无限责任,基金管理人具体负责投入资金的运作,并按照合伙协议的约定收取管理费及利润◥分成。
《合伙企业法》2007年6月1日起实行。为成立有限合伙制私募基金提供了法律保障,因具有●避免双重征税、组织机构简单高效等诸多优势,有限合伙制成为了我国私募股权投资基々金的主要组织形式。